美妆行业 / 2015-07-10保留Olay、潘婷以及SK-II 宝洁旗下43个美妆品牌125亿美元出售给科蒂集团

宝洁会保留旗下的知名品牌，如Olay和潘婷，以及SK-II。 时尚头条网报道：根据最新消息指出，美国科蒂集团（Coty Inc.）以125亿美元的协议吸纳相当一部分宝洁(Procter & Gamble Co .)业务，一己之力改变了美妆行业的整体境况。 科蒂集团已经签署最终协议，以“反向莫里斯信托（ReverseMorrisTrust）”的形式合并宝洁旗下43个美妆品牌。据WWD年度百强美妆公司排名显示，此举让排名第十二位的科技集团一跃成为世界第五大美妆公司，与雅诗兰黛比邻。科蒂集团董事长兼临时CEO Bart Becht于周四告诉WWD。“这是公司的一次重要举措。公司的转型非常明显，我们的业绩也将翻倍。现在公司业绩约为45亿美元。我们将冲刺100亿美元的目标。我们要成为继欧莱雅和雅诗兰黛以后，世界上最大的美妆公司。” 在Becht看来，这笔交易建立了科蒂集团“纯粹的美妆行业领导者和挑战者形象”。至于交易一旦完成，科蒂集团的地位将如何改变，Becht说道公司会保持在香水领域第一的位置，沙龙专业领域第二，而在彩妆领域第三。本次交易不仅将导致营业额翻倍，更会增强人力资源的规模，1万名前宝洁员工预计将加入科蒂集团，扩充其现有的8500名员工的阵营。 其中，打包出售的宝洁品牌在2014财年共产生约59亿美元收入，品牌范围在科蒂集团原有的专业沙龙和美发零售领域基础上进行了延伸，而新增的品牌如威娜专业彩妆用品、封面女郎和蜜丝佛陀彩妆品牌，以及香水品牌如Hugo Boss, Dolce & Gabbana以及Gucci，都将全面支持集团香水及彩妆领域业务的扩张。这笔交易还将进一步转变科蒂集团对香水业务的依赖性。目前，这类产品业绩占总营业额的44%（降自近期的51%），彩妆业务收入占比为24%（降自近期的30%），肌肤护理业绩占比为8%（降自近期的29%），美发业务营业额占比为24%。在125亿美元的交易中，包含96亿美元的股本，以及约29亿美元的债务。作为交易的一部分，科蒂集团将为现有债务进行再融资。 交易预计将于2016年下半年正式完成，宝洁公司股东仍将持有52%的新实体股份，以此对这些被称为RMT的品牌进行掌控，而科蒂集团股东将持有48%的股份。公司称，宝洁公司将发布公告称停止经营RMT品牌。由于集团股价下跌0.4%，至每股80.66美元，华尔街似乎更倾向于将宝洁的出售之举视作为了摆脱某些品牌。而股价的下跌看起来对科蒂而言更需要引起警觉，当日科蒂集团的股价下跌4.7%，收盘价为每股30.04美元。 科蒂集团董事长兼临时CEO Bart Becht 自1985年宝洁收购旗下品牌包括潘婷、Olay和Vidal Sassoon的Richardson Vicks公司，首度进军美妆行业以来，本次出售之举也是最具转型意味的交易。宝洁公司董事长、总裁兼CEO A.G. Lafley目前担任集团美妆业务的负责人，公司花费690亿美元进行收购（包括570亿美元收购Gillette），一度积累了230亿美元价值，成为仅次于欧莱雅的第二大美妆公司。Lafley在2013年回到宝洁公司，目前正在将其首次担任CEO时手头经营的业务进行拆分。 与此同时，联合利华正专心致力于填补宝洁因最近一连串收购业务产生的权力真空，积极吸纳Dermalogica, Murad, Ren和Kate Somerville。然而，宝洁并不希望放弃美妆领域。 周四早上，在宝洁与华尔街分析师的电话会议期间，公司首席财务官Jon Moeller称：“美妆和个人护理依然是公司的关键支柱。我们仍将致力于赢得在美发、肌肤护理和个人护理领域的地位。

我们知道，这些类别和品牌都是消费者的需求所在。”宝洁会保留旗下的招牌品牌，如Olay和潘婷，以及SK-II。 电话会议期间，Moeller表示本次与科蒂集团的交易几乎是宝洁近期披露的投资组合调整计划的全部。Moeller说道：“通过本次交易，我们将完成一年前公布的组织架构重塑计划。”他补充说，公司旗下约100个品牌中的93个品牌会被出售、停止或合并，这也是宝洁大幅削减其投资组合计划的一部分。

Lafley说道：“为了专注于宝洁旗下最具核心竞争力的10个品类65个品牌的发展，这是我们向前迈进的最重要的一步。

这些业务和品牌的历史增长速度更快，更有利可图。”在周四早上与科蒂集团的投资者电话会议期间，Becht说他将统管高管团队，将两家公司的高管力量整合到一起。 香水品牌如Hugo Boss, Dolce & Gabbana以及Gucci都将全面支持集团香水及彩妆领域业务的扩张。 过去，科蒂集团一直因其薄弱的管理架构和后备实力而备受诟病。当Becht被问到他将如何找到合适人选运营新业务时，他说：“宝洁业务团队会派遣曾负责管理该业务的成员过来，曾在美妆业务领域投入50%以上时间工作的人将加入新业务的运营。这意味着所有的管理、营销、研发、营销组织和生产团队都会加入。所有曾致力于该行业发展的人都会继续存在。”他补充道，要评价这个新业务实体价值，还为时过早。 两家公司之间的协议似乎在六月下旬突然到来，当时科蒂集团突然宣布其原定于7月1日加入公司的CEO Elio LeoniSceti取消入职，Becht则会继续担任临时CEO。许多分析人士认为，这一变化表明Becht需要统筹监督整个与宝洁之间的交易情况。华尔街则很快反应，称赞Becht在16年Reckitt Benckiser担任CEO生涯中，已经证明了自己的运营实力。在当时的角色下，Becht与Benckiser合作统管Reckitt & Coleman的整合业务，并创造了一个高增长的企业。Becht称科蒂集团近期并没有寻找继任者的计划。他指出，宝洁和科蒂都认为他应该留任监管这项大交易的进展，而在此时引入新人是“不明智的”。 作为本次交易结构的内容，宝洁公司声明，“125亿美元的价值最大化保证了宝洁股东的权益并最小化稀释了年度收益。在交易完成后，公司的一次性收入将显著增加。宝洁公司目前估计其一次性收益将在50亿美元至70亿美元之间，最终取决于交易完成时的价值。

”集团补充道：“因失去RMT品牌利润，公司每股核心收益将受到影响，但预计在交易关闭后，通过交易结构和近期由RMT品牌吸收的管理费用支出产生的一系列基于年化收益的组合股票价值，将抵消这个影响。”公司还表示，希望“从2016财年到2019财年间，RMT品牌的交易和早前公布的金霸王电池的交易项目，以及持续的自由股票回购和强大的股息支付历史能削减一系列股票组合，使公司股息和股票价值达到700亿美元。”